Shrek, um ogre mal-humorado deseja simplesmente viver os seus dias no pacífico pântano. Mas a sua tranquilidade é interrompida por uma horda de personagens de contos de fadas que foram expulsas do reino de Duloc pelo tirano Lorde Farquaad.

Entre os visitantes inesperados encontra-se o irreverente Burro, que acompanha Shrek numa missão para confrontar Farquaad e recuperar o seu lar.

Enquanto isso, Farquaad almeja tornar-se rei, mas para isso, precisa de casar-se com a princesa Fiona qe está presa numa torre guardada por um dragão. Em vez de resgatá-la pessoalmente, o governante propõe um acordo: se Shrek resgatar Fiona, Farquaad devolverá o pântano.

Mas o acordo relutante de Shrek logo dá lugar a um conto de fadas peculiar, no qual amizade, romance e heroísmo surgem dos lugares mais inesperados.