Na cidade anárquica de Seaside, bem longe do mar, o casal de marionetistas Judy (Mia Wasikowska) e Punch (Damon Herriman) luta para ressuscitar o seu espectáculo de marionetas.

O espectáculo é um sucesso graças às habilidades de Judy com as marionetas, mas os ciúmes de Punch, aliados à sua ambição desmedida e a tendência para abusar do whisky, levam a uma tragédia inevitável, da qual Judy procurará vingar-se.