É Natal e o pequeno John tem apenas um pedido a fazer ao Pai Natal: que seu ursinho de peluche, Ted, ganhe vida.

O garoto fica surpreendido ao perceber que seu pedido foi atendido e logo se tornam grandes amigos. John e Ted crescem juntos e o urso de peluche torna-se bastante mal humorado com a idade.

Já adulto, John (Mark Wahlberg) precisa decidir entre manter a amizade de infância ou o namoro com Lori Collins (Mila Kunis).